Confira a análise econômica de Rosa Riscala e Mariana Ciscato, do Bom dia Mercado
… O mercado está inconformado com a reforma tributária apresentada pelo governo ao Congresso, sente-se traído por Paulo Guedes, que cedeu aos interesses da reeleição de Bolsonaro e mudou as regras, privilegiando o eleitor de classe média e punindo as empresas. A política entra definitivamente no radar, projetando o populismo explícito que se pode esperar daqui para frente, em um ambiente de tensão crescente que se complica com as investigações da CPI, após o caso Covaxin ter escalado com as denúncias dos irmãos Miranda contra o líder do Planalto, Ricardo Barros.
… Randolfe Rodrigues pretende protocolar hoje pedido à PGR para investigar o presidente por crime de prevaricação.
… Desde a revelação de Luis Miranda à CPI, na noite de 6ªF, de que Bolsonaro citou Barros, líder do governo na Câmara, como envolvido no “rolo” da vacina indiana, o que se questiona é que o presidente sabia e não fez nada.
… Em entrevistas no fim de semana, Miranda sugeriu que poderia ter uma gravação da conversa com Bolsonaro, quando ele e seu irmão, servidor do Ministério da Saúde, denunciaram as pressões para acelerar a compra da Covaxin.
… A apresentação à CPI de documentos com o empenho de US$ 45 milhões à Madison, que não consta do contrato, dá pistas sobre um suposto esquema de corrupção que seria comandado pelo deputado Ricardo Barros.
… Bolsonaro não desmentiu o depoimento de Miranda, limitando-se a chamar os integrantes da CPI de “sete pilantras”.
… A CPI pode prorrogar o seu prazo para investigar a ligação do líder do governo com a compra de outras vacinas, além da Covaxin, como a russa Sputnik V (US$ 12,60) e a chinesa Convidecia (US$ 17), por meio de intermediários.
… Barros trabalhou ostensivamente para aprovar a Covaxin e Sputnik V, chegando a dizer que iria “enquadrar” a Anvisa para agilizar a aprovação das vacinas. Foi o autor da emenda que viabilizou a importação da Covaxin, em fevereiro.
… O contrato para a compra de 10 milhões de doses da Sputnik V, a preço mais caro do que governadores do Nordeste pagaram (US$ 9,95), foi assinado com a União Química, cujo dono, Fernando de Castro Marques, é próximo a Barros.
… O passado também condena Ricardo Barros nas relações que tem com o presidente da Global Saúde, o empresário Francisco Emerson Maximiano, um dos sócios da Precisa Medicamentos, que intermediou a compra da Covaxin.
… A Global já foi alvo de ação por irregularidade em contrato com a Saúde em 2018, época em que Barros era ministro e pagou R$ 20 milhões por remédios de alto custo a pacientes com doenças raras, que nunca foram entregues.
… Na manchete do Estadão/hoje, a Precisa teve um salto em seus negócios neste governo: desde 2019, fechou ou intermediou acordos de R$ 1,67 bilhão e Maximiano ganhou acesso ao BNDES pelas mãos de Flávio Bolsonaro.
… Para parlamentares ouvidos pelo Broadcast Político, os últimos movimentos fecham o cerco contra Bolsonaro, que mesmo após as denúncias dos irmãos Miranda nomeou a mulher de Barros para o conselho de Itaipu.
Sinais
Na manhã de sábado, presidentes de 11 partidos fecharam acordo contra a proposta de voto impresso, uma das principais bandeiras de Bolsonaro, sob o argumento de que “não é prioridade” e o atual sistema é “confiável”.
… Participaram do encontro virtual: PSDB, MDB, PP, DEM, Solidariedade, PL, PSL, Cidadania, Republicanos, PSD e Avante.
Agenda
Nesta semana, o ritmo de crescimento da economia e da inflação será testado pelo IGP-M (amanhã) e dados de maio do mercado de trabalho, com o Caged hoje (sem horário) e Pnad contínua do 1TRI, na 4ªF.
… Para o Caged, Guedes antecipou um “novo bom número”. O mercado espera criação líquida de 157.500 vagas de trabalho com carteira assinada em maio, após 120.935 em abril, segundo a mediana da pesquisa Broadcast.
… A agenda desta 2ªF ainda inclui o relatório mensal da dívida pública de maio (14h30). Normalmente divulgado às segundas-feiras, o resultado da balança comercial só será anunciado na 5ªF, na virada para o mês de julho.
… Do lado fiscal, as contas do Governo Central de maio saem amanhã e o resultado consolidado do setor público na 4ªF.
Crise hidrológica
No radar das pressões inflacionárias, a Aneel informa amanhã (3ªF) o valor da taxa extra da bandeira vermelha nível 2, que deve ser cobrado de julho até, pelo menos, o mês de novembro.
… Atualmente, os consumidores pagam uma taxa adicional de R$ 6,243 a cada 100 quilowatts-hora (kWh) consumidos, mas esse valor deve ficar bem mais alto para o bolso dos brasileiros a partir do próximo mês.
… Apesar de os números ainda estarem sendo calculados, a Agência já admite que o reajuste da bandeira vermelha no segundo patamar vai ultrapassar os 21%, previstos inicialmente na consulta pública.
… Alguns especialistas apontam a necessidade de a taxa ser elevada em 60%, fazendo a conta de luz subir 15%.
… Na última 6ªF, como esperado, a Aneel anunciou que as contas de luz continuarão com a bandeira vermelha em seu segundo patamar em julho. Cada vez mais, a energia cara se torna foco de cautela para a ancoragem da inflação.
… Junto com a retomada da atividade econômica, os preços da energia e bens industriais têm sido olhados de perto para projetar a inflação para o horizonte relevante do BC (2022). Na Focus (8h25), a previsão do IPCA está em 3,78%.
… Não assustou o IPCA-15, que subiu 0,83%, levemente abaixo da mediana das apostas do mercado (0,85%), esvaziando as expectativas mais agressivas de que o Copom recorra a um aperto 1 ponto porcentual da Selic em agosto.
… Um ajuste mais “tempestivo” na política monetária perdeu força com o tom mais light assumido pelo RTI.
… Mas não necessariamente a comunicação mais dovish do Relatório Trimestral de Inflação deve ajustar em baixa as apostas para a Selic de 2021 na Focus (que estão em 6,5%), porque o próprio BC já admitiu juro no patamar neutro.
… Apesar do efeito inflacionário da recuperação da atividade, é possível que uma nova dose de 0,75 ponto dê conta.
… Em evento da Febraban, no final da tarde de 6ªF, Campos Neto observou que o mercado está mais otimista sobre o PIB do que o BC. “A gente tem o número de 4,6%”, disse, contra estimativa de 5% na pesquisa semanal Focus.
… RCN participa hoje, às 15h, por meio virtual, do Seminário Open Banking, realizado pela Folha e Embratel.
Autonomia do BC
O julgamento pelo STF no plenário virtual foi novamente interrompido na 6ªF a pedido de Dias Toffoli. Não há prazo para ação voltar a ser discutida (depende de Fux definir data para encontro presencial).
Vacinas
O Butantan recebe insumos hoje para a produção de 10 milhões de doses da Coronavac. Durante o final de semana, chegaram ao Brasil novos lotes das vacinas da Pfizer (936 mil) e do imunizante da Janssen (942 mil doses).
Lá fora
Sem que o PCE tenha assustado o investidor em NY (abaixo), o próximo driver para as especulações sobre o tapering se transfere agora para o mercado de trabalho, com o payroll de junho, na 6ªF.
… O consenso entre os analistas de mercado é de que o relatório de emprego aponte a criação de 683 mil vagas, acima do resultado de maio (559 mil). A taxa de desemprego deve cair de 5,8% para 5,7%.
… O indicador pega o Fed rachado, com Powell descartando a chance de elevar o juro de forma “preventiva” e insistindo na pressão “temporária” da inflação, enquanto os falcões querem apressar um aperto para 2022.
… Hoje, falam mais três integrantes do BC americano: John Williams (10h), Patrick Harker (12h) e Randal Quarles (14h10).
… Na zona do euro, a leitura preliminar de junho do índice de inflação ao consumidor (CPI) sai na 4ªF. A presidente do BCE, Christine Lagarde, discursa ao longo da semana em eventos (amanhã, na 5ªF e na 6ªF).
… O BC da Colômbia divulga decisão de política monetária hoje, às 15h, com potencial reflexo no peso colombiano.
OPEP
Relatos na imprensa americana indicam que o cartel e seus aliados cogitam aumentar na 5ªF a oferta de petróleo em 500 mil bpd, em resposta à melhora na demanda global, diante do ritmo mais acelerado da vacinação.
China
O PMI industrial oficial de junho sai amanhã à noite e o mesmo dado, medido pelo setor privado, sai 4ªF.
França
As estimativas de boca de urna para as eleições regionais de segundo turno neste domingo indicam que a extrema-direita foi derrotada em todos os principais cargos em disputa no país, com pouco mais de 20% dos votos.
Liberal, pero no mucho
A mudança na tributação de investimentos prevista pela reforma tributária encaminhada pelo governo ao Congresso desencadeou uma piora generalizada nos negócios na reta final do pregão na 6ªF.
… O Ibovespa chegou a perder momentaneamente os 127 mil pontos, o dólar renovou máximas, interrompendo uma sequência de quatro baixas, e os juros futuros de longo prazo zeraram a queda e fecharam com viés de alta.
… A pressão de última hora destoou da melhora de humor em NY, onde as bolsas aceleraram os ganhos perto do fechamento, comprovando que o pessimismo dos mercados aqui foi acionado por fatores domésticos.
… O mercado também começa a ver com desconforto o impacto do caso Covaxin na estabilidade do governo Bolsonaro.
… Com o exterior favorável, o dólar chegou a furar pela manhã o suporte de R$ 4,90, caindo até a mínima de R$ 4,8937, patamar em que acabou encontrando resistência para ampliar a queda.
… Na sequência, a decepção com o Investimento Direto do País (IDP) em maio, que somou apenas US$ 1,229 bilhão, frustrou a previsão (US$ 2,5 bilhões) e veio no menor saldo para o mês em 14 anos, virou o jogo no câmbio.
… À tarde, o dólar operou ainda mais pressionado pelos desestímulos aos investimentos pretendidos pela reforma tributária e pelos possíveis desdobramentos políticos ao Planalto do depoimento dos irmãos Miranda à CPI.
… Desconfortável com os incômodos, a moeda americana subiu 0,67%, para R$ 4,9377, mas ainda acumulou baixa de 2,58% na semana por conta do fluxo positivo. No câmbio futuro, o dólar para julho avançou 0,39%, a R$ 4,9360.
… Refletindo a piora no mercado cambial, os juros futuros se afastaram das mínimas e passaram a subir na ponta longa da curva perto do fim da sessão. Já as taxas curtas conseguiram resistir em baixa, no alívio do BC.
… O mercado respirou com o tom mais dovish do RTI na última 5ªF e a decisão do CMN de fixar a meta de inflação de 2024 em 3%, que transmite a mensagem de que o BC não medirá esforços para manter os preços sob controle.
… O IPCA-15 de junho também não estressou. Apesar de ter vindo quase no dobro (0,83%) de maio (0,44%) e ter revelado pressões na alimentação fora do domicílio, o dado ficou praticamente em linha com a mediana (0,85%).
… O DI para jan/22 recuou para 5,695% (de 5,737% na véspera); jan/23 caiu para 7,180% (7,233%); e jan/24 ficou em 7,820% (de 7,831%). Jan/25 subiu a 8,160% (de 8,155%); jan/27, a 8,560% (de 8,533%); e jan/29, a 8,840% (de 8,803%).
Ainda é Darling
Se serve de alívio contra os últimos ruídos (da reforma tributária e da política), o Brasil ainda se mostra como uma boa alternativa e a B3 caminha para recorde de investimento estrangeiro neste semestre.
… Até a última 3ªF (23), as entradas de capital externo somavam R$ 45,5 bilhões, melhor desempenho da série histórica desde o Plano Real. O aporte representa o dobro do recorde anterior, de R$ 21,5 bi, registrado no 1° semestre/2015.
… O ciclo de alta das commodities e a melhora das projeções para o PIB do Brasil, que dissiparam preocupações de curto prazo com as contas públicas, são os fatores que melhor explicam a atração dos estrangeiros.
… De qualquer maneira, o Ibovespa não conseguiu esconder na 6ªF a repercussão negativa à reforma tributária.
… O texto deixou a sensação de aumento na carga tributária para a pessoa jurídica, já que a tributação de 20% sobre lucros e dividendos não é compensada pela redução do IRPJ, em menor proporção (5% escalonados).
… Assim que o mercado começou a tomar conhecimento da proposta, o mau humor pesou no Ibovespa, que passou a renovar mínimas e chegou a perder os 127 mil pontos (126.696,64) no pior momento do pregão de 6ªF.
… Embora tenha conseguido frear parte da queda, o índice à vista ainda fechou com recuo firme de 1,74%, aos 127.255,61 pontos, descolado do otimismo em NY, com giro de R$ 34,5 bilhões. Só cinco ações fecharam no azul.
… Entre as poucas altas do dia, Vale (ON, +1,23%, R$ 112,40), que operou ancorada na alta de 1,4% do minério de ferro, não conseguiu salvar a bolsa. Gerdau (PN, +0,23%) e Gerdau Metalúrgica (PN, +0,49%) não foram longe.
… As blue chips financeiras recuaram em bloco: Bradesco PN registrou queda de 3,12%, cotado a R$ 26,39, Itaú teve desvalorização de 2,38%, para R$ 30,80, BB ON perdeu 3,01% e a unit do Santander recuou 2,36%.
… Petrobras (PN, -1,85%, R$ 29,10, e ON, -1,61%, R$ 29,41) não conseguiu faturar a alta do petróleo, que responde à perspectiva de maior demanda. O Brent/set subiu 0,76% (US$ 75,38) e WTI/ago, +1,02% (US$ 74,05).
KEEP CALM
Em NY, o núcleo do PCE de maio (3,4%), que veio pouco abaixo da previsão (3,5%), aliviou, mesmo que temporariamente, as preocupações com uma mudança mais rápida na política acomodatícia do Fed.
… Apesar de a questão permanecer no radar do investidor americano, em meio a falas divergentes dos membros do BC americano, o dado de inflação mais olhado pelo Fed corroborou o argumento de Powell de inflação transitória.
… O indicador também esfria a urgência sobre o início da retirada dos estímulos monetários, embora seja certo que os falcões não vão desistir de continuar fazendo pressões para que o tapering comece logo.
… Tanto isso parece ser verdade, que os juros dos Treasuries recuaram na reação imediata ao PCE, mas diminuíram a queda minutos depois e viraram à tarde. O yield da Note de dez voltou para cima de 1,5% (1,527%, de 1,488%).
… Na rotina dos discursos dos Fed boys, Eric Rosengren admitiu preocupação com o fato de as pessoas pensarem que a política monetária será acomodatícia “para sempre”, mas defendeu mais avanços antes de iniciar o tapering.
… Neel Kashkari disse que há argumentos para acreditar que boa parte do impulso recente “temporário” na inflação se deve a fatores como a base de comparação fraca e retomada forte na demanda com a reabertura.
… Nas bolsas, o S&P 500 renovou seu recorde de fechamento, em alta de 0,33%, aos 4.280,70 pontos. O Dow Jones subiu 0,69%, para 34.433,84 pontos, enquanto o Nasdaq ficou estável (-0,06%), em 14.360,39 pontos.
… No câmbio, tem faltado convicção para o dólar. O DXY praticamente não oscilou (+0,04%), aos 91,851 pontos. O euro avançou modestamente a US$ 1,1942, a libra recuou a US$ 1,3882 e o iene subiu para 110,79/US$.
EM TEMPO… XP confirmou a emissão de US$ 750 milhões em bonds com vencimento em 2026; taxa final de retorno foi definida em 3,25%…
… A empresa fechou acordo com a Blue3 para transformar numa corretora o seu terceiro maior escritório de agentes autônomos, com R$ 10,5 bilhões sob assessoria. (Brazil Journal)
ELETROBRAS. O presidente do BNDES, Gustavo Montezano, reiterou a expectativa de que a operação de capitalização da estatal aconteça entre janeiro e fevereiro de 2022. (Valor)
ENERGISA registrou alta de 4,6% no consumo de energia em suas distribuidoras em maio na comparação anual.
CEEE-D, cujo controle será assumido pela Equatorial, disse que foi aprovada assinatura do Instrumento Particular de Compromisso de Transferência de Ativos e Passivos e Outras Avenças entre a empresa e o governo gaúcho.
COPASA informou que “não teve conhecimento de publicação oficial de Nota Técnica, nem de Resolução a respeito do resultado” ao se referir a notícia divulgada por diversos veículos de imprensa…
… Segundo o que foi noticiado, a conta de água da companhia teria redução de até 15% a partir de 1º de agosto e que, na média, a queda na fatura será de 1,52%.
FLEURY confirmou que foram restabelecidos na 6ªF os sistemas de informação entre a companhia e cinco dos 29 hospitais credenciados.
CCR. Tráfego total nas rodovias cresceu 12,4% entre 18 e 24 de junho, ante o mesmo intervalo do ano passado.
PORTO SEGURO anunciou que assinou contrato de compra de 50% das ações da ConectCar com a Ipiranga, subsidiária da Ultrapar; valor da operação é de R$ 165 milhões, sujeito a ajuste até a liquidação final da transação.
SIMPAR. Simpar Europe efetuará resgate antecipado facultativo total das senior notes com remuneração de 7,750% ao ano e vencimento em 2024, em circulação no mercado internacional, no valor de US$ 183,728 milhões.
VOLKSWAGEN já avisou aos trabalhadores das linhas de produção em Taubaté (SP) que poderá voltar a parar no mês que vem, devido à falta de componentes eletrônicos.
E-COMMERCE. No Estadão/domingo, as vendas pelo comércio eletrônico feitas diretamente de empresas para pessoas físicas dispararam até maio, com crescimento de 153,5% ante dois anos atrás e alta de 74,4% sobre 2020.
