Confira a análise do dia por Rosa Riscala e Mariana Ciscato, do Bom dia Mercado
… Lira não se abalou com o superpedido de impeachment protocolado nesta 4ªF. “O impeachment exige materialidade, mais que palavras.” Mas essa é uma questão em aberto. Ele próprio diz que “aguardará os acontecimentos”. Na CPI, as denúncias de irregularidades envolvendo a compra de vacinas se multiplicam, ampliando dia a dia o desgaste do governo Bolsonaro. As coisas estão bem enroladas e ninguém mais se arrisca a prever o desfecho dessa história. O mercado já reconhece o risco real de acabar mal e começa a botar as barbas de molho. Ainda sem sinais de estresse.
… Apesar de todos os ruídos políticos e da confusão em Brasília, o dólar subiu muito pouco, os juros também corrigiram de leve – mais por causa das novas bandeiras tarifárias – e a bolsa está longe de jogar a toalha (leia abaixo).
… O sangue frio tem como explicação não apenas os ventos favoráveis que vêm de fora, o melhor contraponto para o pessimismo, mas também parece ser resultado da crescente decepção do investidor com a política econômica.
… Nem o presidente, nem Guedes, que deixou a capa de liberal em algum lugar do passado para encarnar a ideologia bolsonarista, deixarão saudades depois dessa reforma tributária desenhada para atender a reeleição do chefe.
… Contra tudo e contra todos, o ministro tem insistido na alíquota de 20% para taxar lucros e dividendos, mesmo sob as críticas de que está aumentando, sim, a carga tributária das empresas para financiar o novo Bolsa Família.
… No Estadão, a eventual redução na alíquota proposta, de 20% para 15%, como querem empresários e congressistas, “pode afetar o valor aos beneficiários do programa social de Bolsonaro”, que tem de ser maior que o de Lula.
… A mesma lógica valeria para o fim dos juros sobre capital próprio, tributação sobre o fluxo dos fundos exclusivos de investimento e o fim da isenção para pessoas físicas que aplicam em fundos de investimentos imobiliários.
… O jornal apurou que a estratégia de vincular uma medida à outra foi uma “decisão de governo”; as mudanças no IR livrariam cerca de R$ 20 bilhões para o novo programa. O restante viria da folga do teto de gastos em 2022.
… Bolsonaro chegou a anunciar que o novo Bolsa pagaria R$ 300, acima dos R$ 250 que estavam sendo negociados internamente no governo. Seu filho Flávio já falou em R$ 270, mesmo assim bem acima do valor atual de R$ 192.
… O lançamento do novo Bolsa precisa ser feito ainda este ano para não esbarrar na Lei Eleitoral, que impede esse tipo de medida em ano de eleições. Para isso, o governo corre para arrumar uma compensação financeira permanente.
… O mercado só não está mais nervoso porque aposta que as propostas que “tributam o andar de cima” devem esbarrar no lobby de empresas e categorias que hoje se beneficiam da chamada “pejotização” para pagar menos imposto.
… A reforma tributária, no entanto, só acendeu o sinal de alerta do populismo que vem por aí. Depois de muito esnobar a política, sem dar bola pra nada, o mercado sente o perigo e está monitorando de perto o que acontece em Brasília.
É EITA ATRÁS DE EITA – O governo continua reagindo de modo muito amador à gravidade das denúncias, que não param de estourar em toda a mídia e na CPI. Como na pandemia, adota uma postura negacionista que não está funcionando.
… Faz pouco caso da crise, nega, desmente, mas exonera funcionários citados nos escândalos, como o diretor de logística Roberto Ferreira Dias, e seu assessor, o tenente-coronel Marcelo Blanco da Costa, afastado das funções.
… Ambos estavam no jantar da propina, que durou seis horas, das 18h às 23h59, no dia 25 de fevereiro. Segundo a Folha, o coronel Blanco abriu uma empresa de representação comercial de medicamentos na véspera do encontro.
… Aí vem a informação de que Marcelo Queiroga tentou demitir Roberto Dias em outubro de 2020, mas que o despacho foi vetado por pressão política, em atenção a pedido do ex-presidente do Senado Davi Alcolumbre a Bolsonaro.
… Também ontem a CGU reconheceu que o invoice apresentado pelos irmãos Miranda à CPI é autêntico, que perdeu a validade ao ser substituído por outro e que o ministro Onyx se expressou mal ao dizer que o documento era falso.
… No Twitter, ao comentar o afastamento de Roberto Dias, Fábio Faria reconheceu as denúncias, dizendo que o servidor “foi prontamente exonerado porque sua postura vai contra todas as diretrizes do governo, que abomina a corrupção”.
… O próprio ministro Queiroga falou em “fato gravoso” de Roberto Ferreira Dias: “tem que afastar”.
… O presidente Bolsonaro, no entanto, não diz que sim nem que não, continua acusando “os sete bandidos da CPI”, que “não vão conseguir me tirar do cargo com mentiras, porque tenho apoio do Congresso e das Forças Armadas”.
… Bolsonaro sabe que está nas mãos de Lira, mas não sabe até onde vai esse apoio, já que o presidente está em queda livre nas pesquisas de popularidade e é alvo de manifestações cada vez maiores nas ruas. No sábado, tem mais uma.
… O entorno do presidente identifica em Ricardo Barros o maior problema, como de fato é, mas ele continua líder do governo, sem que Bolsonaro pareça ter força para afastá-lo sem desmontar o suporte do Centrão.
… Aqui e ali já surgem sinais de deserção, como do vice-líder do PSD, Fábio Trad, para quem o partido (de Kassab) deveria se afastar de Bolsonaro. Ao Congresso em Foco, ele disse que o “Ministério da Saúde é a Petrobras de Bolsonaro”.
… Numa demonstração de que está sentido a pressão, o Planalto empurrou para o “torvelinho” do caso Covaxin o fiel escudeiro Pazuello, que disse à PGR ter sido orientado por Bolsonaro a investigar as denúncias dos irmãos Miranda.
… Segundo a Coluna do Estadão, a estratégia visa blindar o presidente do crime de prevaricação, que pode significar crime de responsabilidade e ensejar o impeachment. Leitura de parlamentares que conhecem bem o governo.
CPI MUDA AGENDA – Senadores anteciparam para hoje, a partir das 9h, depoimento de Luiz Paulo Dominguetti Pereira, representante da Davati, que fez a denúncia de pedido da propina de US$ 1 dólar/dose da AstraZeneca.
… A decisão foi tomada pela CPI após a ministra Rosa Weber (STF) autorizar Francisco Maximiano, sócio da Precisa Medicamentos, previsto para hoje, a ficar em silêncio. O depoimento dele foi adiado, sem nova data marcada.
MAIS AGENDA – A balança comercial (15h), que tem sido muito favorecida pelo boom das commodities, deve registrar em junho o maior superávit mensal da série histórica, de US$ 11 bi, na mediana de pesquisa Broadcast.
… Todas as 20 instituições consultadas estimam saldo positivo, entre US$ 9,10 bilhões e US$ 12,30 bilhões.
… Um dia depois de a taxa de desemprego medida pela Pnad no trimestre até abril estabilizar no recorde de 14,7%, o Caged (10h30) deve mostrar criação líquida de 157.500 vagas de trabalho com carteira assinada em maio.
… A mediana do levantamento representa o maior saldo para um mês de maio desde 2011.
… Do lado da inflação, o mercado espera que o IPC-S (8h) desacelere de 0,81% em maio para 0,52% em junho.
… Campos Neto (BC) participa do evento “Reconhecimento Inovação com Propósito no Cooperativismo Financeiro 2021”, por videoconferência, às 10h30. O evento terá transmissão pelo Canal do Instituto Fenasbac no YouTube.
… O Tesouro dá início às 11h aos leilões de venda de títulos públicos do 3TRI. Serão ofertadas LTN para 1º/4/2022, 1º/7/2023 e 1º/1/2025, NTN-F para 1º/1/2027 e 1º/1/2031, e LFT para 1º/9/2023 e 1º/9/2027.
… O BC oferta até US$ 750 mi em swap para rolagem (11h30) e até R$ 4 bi em compromissadas de 2 meses (12h).
LÁ FORA – A Opep+ realiza reunião ministerial (sem horário confirmado) e é esperada redução nos cortes de produção, de 500 mil bpd, segundo as especulações que circularam no mercado nos últimos dias.
… A leitura final de junho do PMI industrial é destaque na Alemanha (4h55), zona do euro (5h), Reino Unido (5h30) e EUA (10h45), onde deve subir a 62,6, de 62,1 em maio. Sai ainda nos EUA a atividade industrial do ISM (11h).
… Os pedidos semanais de auxílio-desemprego (9h30) têm previsão de queda para 390 mil, contra 411 mil.
… Integrante do Fed, Raphael Bostic participa de evento (14h). Também falam hoje a presidente do BCE, Christine Lagarde (4h), e o presidente do BC inglês (BoE), Andrew Bailey, em duas ocasiões logo cedo (5h e 6h).
CHINA HOJE – O PMI industrial medido pelo setor privado (instituto Markit em parceria com Caixin Media) caiu de 52 em maio para 51,3 em junho, menor valor em três meses. Não havia previsão para o indicador.
JAPÃO HOJE – PMI industrial caiu de 53 em maio a 52,4 em junho, mas segue em zona de expansão (acima de 50). O índice Tankan, de sentimento do setor industrial, saiu de 5 (março) para 14 (junho), porém frustrou a previsão (15).
SO FAR, SO GOOD – O dólar até ensaiou voltar a R$ 5, os DIs incorporam algum prêmio de risco com a crise hídrica e o Ibov faz algum tempo que não bate recordes. Mas não dá para dizer que o mercado vai mal.
… O ambiente de negócios reage (ainda) sem pânico à insatisfação com a reforma tributária, à tensão com o impacto da bandeira da Aneel nas pressões inflacionárias e no crescimento econômico e aos escândalos das vacinas.
… Prova disso é que, na última sessão do primeiro semestre, o dólar voltou só pontualmente à faixa dos R$ 5, batendo máxima intraday de R$ 5,0227, mas desacelerou a alta no fechamento (+0,63%), negociado a R$ 4,9732.
… Mais do que os ruídos domésticos, o que melhor pode ter explicado a pressão observada no câmbio foi a atuação dos comprados para fortalecer a ptax (+1,16%, a R$ 5,0022) e o avanço da moeda americana em escala global.
… Os dois fatores no radar acabaram ofuscando os efeitos do fluxo cambial positivo. Semana passada, segundo o BC, entraram US$ 293 milhões no Brasil. O dinheiro deve continuar vindo para cá com o ciclo de alta da Selic.
… Analistas reconhecem que, depois da terceira queda mensal seguida do dólar (-4,82% em junho), pode faltar algum fôlego para o real se apreciar ainda mais, o que não quer dizer que haverá uma reversão no movimento.
… Vindos de quatro pregões seguidos de queda, os principais contratos do DI se ajustaram em alta ontem junto com o dólar e os reajustes da conta de luz. Mas até mesmo esta questão tarifária tem sido relativizada, de certo modo.
… Apesar da onda de revisões em alta para o IPCA deste ano, que recupera as apostas de um aperto mais agressivo da Selic (1 pp) em agosto, o efeito da bandeira da Aneel este ano pode desafogar as pressões inflacionárias em 2022.
… O DI para jan/22 subiu para 5,675% (de 5,616% na véspera); o jan/23 avançou a 7,070% (de 6,973%); jan/24, 7,695% (de 7,591%); jan/25, 8,070% (de 7,954%); jan/27, 8,490% (de 8,403%), e jan/29, a 8,780% (de 8,692%).
RASGUE A CARTILHA LIBERAL – Os dias vão passando, sem que os bancos consigam absorver a decepção com a reforma tributária pretendida por Guedes, que eleva a tributação de dividendos e acaba com a distribuição de JCP.
… Lida pelo mercado como uma deslealdade da equipe econômica, a proposta continua sangrando as blue chips financeiras: Bradesco PN, -1,42%, a R$ 25,73, Itaú, -1,16%, a R$ 29,80, BB ON, -0,93%, e Santander unit, -2,29%.
… O Ibov caiu 0,41% ontem, a 126.801,66 pontos, com volume financeiro de R$ 32,1 bilhões, e emplacou em junho a sua quarta alta consecutiva (+0,46%), ainda que inferior a maio (+6,16%), abril (+1,94%) e março (+6,00%).
… As ações diretamente relacionadas às commodities serviram ontem de aliadas para limitar perdas maiores na bolsa. Isolada no setor, Vale (ON, +0,66%, a R$ 113,25) subiu junto com o minério de ferro na China (+0,82%).
… Descolou das siderúrgicas, que seguiram realizando: Gerdau PN, -2,15%, CSN ON, -1,57%, e Usiminas PNA, -0,26%.
… Também a Petrobras ajudou a bolsa a não cair tanto. A empresa seguiu o petróleo e ainda operou na expectativa da precificação na oferta (follow on) da participação bilionária da estatal na BR Distribuidora (ON, +1,44%).
… A operação de desinvestimento, confirmada à noite (leia no Em tempo…), é bem vista pelo mercado, porque retira o risco político da BR Distribuidora, totalmente desvinculada agora de seu acionista majoritário.
… Petrobras PN registrou valorização de 0,86%, a R$ 29,43, e ON, +2,06%, a R$ 30,29. Lá fora, na véspera da reunião da Opep+, o petróleo exibiu otimismo cauteloso com a demanda (os estoques do DoE caíram mais que o esperado).
… O Brent para setembro subiu 0,46%, a US$ 74,62, e o WTI para agosto fechou em alta de 0,67%, a US$ 73,47.
RODANDO EM CÍRCULOS – NY vai cumprindo a espera pelo payroll de amanhã, sem que os movimentos registrados nos últimos dias possam ser apontados como tendência, que só deve ser mesmo definida pelo relatório de emprego.
… Ontem, a pesquisa ADP mostrou que o setor privado americano criou 692 mil vagas em junho, acima das expectativas (500 mil). Mas o mercado não confia 100% no indicador como proxy do payroll.
… Recentemente, a ADP superestimou o desempenho do mercado de trabalho em relação aos dados oficiais.
… Em viés dovish, o dirigente do Fed Thomas Barkin disse ontem que que há um “caminho pela frente” na recuperação da mão-de-obra e que, por isso, o Fed só elevará os juros quando essa etapa for concluída.
… Já faz algum tempo que Powell defende que a política monetária só seja apertada quando os EUA estiverem próximos do pleno emprego. Os próprios falcões reconhecem que ainda há caminho a seguir nesta questão.
… Mas não param de fazer pressão. Roberto Kaplan recomendou nesta 4ªF iniciar o tapering (redução das compras de ativos) “mais cedo que mais tarde”, antes do fim do ano, diante das dinâmicas persistentes da inflação.
… Sem segurança para operar antes do payroll, os mercados em NY reagiram de forma mista ontem, com queda do juro do Note de dez anos (a 1,458%, de 1,477%), mas alta do dólar (o índice DXY, subiu 0,42%, aos 92,436 pontos).
… O euro (US$ 1,1863) se enfraquece diante da disseminação da variante delta. O iene caiu para 111,05/US$.
… Sem saber direito para onde ir antes do payroll, o Nasdaq recuou 0,17% (14.503,95 pontos), mesmo com o alívio nos yields dos Treasuries. Já o Dow Jones subiu 0,61% (34.502,51) e o S&P 500 (+0,13%) renovou recorde (4.297,50).
EM TEMPO… Petrobras confirmou o preço de R$ 26 por ação para as ações da BR DISTRIBUIDORA, no âmbito da oferta pública de distribuição secundária de ações, movimentando R$ 11,358 bilhões…
… Foi uma surpresa a demanda pela ação a R$ 26 ter chegado a encostar em R$ 25 bilhões. A oferta, uma das maiores operações secundárias (venda de ações já existentes) já feitas no Brasil, atraiu ordens de 120 fundos…
… Alguns deles fizeram pedidos individuais de R$ 500 mi pelos papéis da Petrobras, que agora sai do capital.
PETROBRAS informou que realizou a liquidação antecipada de R$ 2,25 bilhões em instrumentos de dívida à Petros…
… Empresa vendeu participação no Polo Alagoas por US$ 300 mi para a Petromais Global Exploração e Produção.
ELETROBRAS. Eletropar aprovou antecipação do pagamento de JCP de R$ 3,691 mi (R$ 0,3137 por ação); ex em 8/7.
AES BRASIL comunicou que realizou leilão de ações ordinárias da companhia, com alienação de 18.428 ações ON, e que resultou no valor de R$ 263.304,80.
USIMINAS calculou impacto positivo de R$ 2,4 bi (antes dos efeitos fiscais) no resultado consolidado, com efeito no Ebitda de cerca de R$ 1,5 bi, após a decisão do STF sobre exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e do Cofins.
BTG decidiu precificar hoje a reabertura de bonds 2025. (Broadcast)
BB SEGURIDADE. O conselho elegeu Ullisses Christian Silva Assis como diretor-presidente e membro do colegiado; executivo assume o cargo hoje, para completar os mandatos 2021-2023.
MAGAZINE LUIZA pagará juro sobre capital próprio de R$ 100 mi ou R$ 0,01542 por ação; ex no dia 6/7.
ALPARGATAS concluiu definitivamente a venda da unidade da marca Mizuno com assinatura do 2º termo de fechamento da alienação de 100% do negócio e recebimento do valor remanescente de R$ 37,272 milhões.
CCR. ViaMobilidade assinou contrato de concessão para as linhas 8 e 9 da CPTM.
QUALICORP pagará R$ 17,668 milhões em juros no dia 28/7, o que corresponde a valor líquido de R$ 0,05289/ação; ex em 14/7.
FLEURY comunicou ter realizado o fechamento da operação de investimento primário e secundário de 66,7% na Vita Ortopedia Serviços Médicos Especializados Ltda e na Vita Clínicas Medicina Especializada Ltda.
REDE D’OR concluiu aquisição de 51% da participação do Hospital Biocor, em Belo Horizonte.
HYPERA aprovou incorporação da Darwin Prestação de Serviços de Marketing; operação terá efeitos a partir de 31/7.
HELBOR informou ter realizado R$ 750 milhões em lançamentos no 2TRI.
EZTEC anunciou o lançamento do empreendimento EZ Infinity, na zona sul de SP, com VGV total de R$ 675,1 mi.
BR PROPERTIES informou que vendeu ao Fundo de Investimento Imobiliário VBI Prime Properties, administrado pelo BTG Pactual, 20% do imóvel Complexo JK – Bloco B, em São Paulo.
ÂNIMA fechou contrato de sale & leaseback (quando um imóvel é vendido e alugado de volta) com o fundo imobiliário de imóveis urbanos da Vinci Partners por R$ 171,386 milhões.
MARCOPOLO e controladas calcularam receber R$ 383 milhões em ações judiciais sobre exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e da Cofins, a partir de decisão do STF…
… Empresa aprovou pagamento de JCP à razão de R$ 0,07 por ação. Ex a partir de 6/7.
JBS vai adiantar em 5 anos, de 2030 para 2025, sua meta de alcançar o desmatamento ilegal zero nos biomas Cerrado, Pantanal, Mata Atlântica e Caatinga.
