Confira as notícias e análises por Rosa Riscala e Mariana Ciscato, do Bom dia Mercado
… O ADR de Petrobras chegou a disparar 14% no after hours em NY, após a empresa surpreender com lucro 68% maior que as estimativas, mas, no geral, a bolsa terá de enfrentar o desafio de um juro mais alto. Em linha com o esperado, o BC elevou a Selic para 5,25% e já contratou outro ajuste de 1 ponto porcentual, admitindo que a inflação pede um nível acima da taxa neutra. Além disso, a crise em Brasília faz cada vez mais fumaça e vem com riscos fiscais. No choque entre Executivo e Judiciário, o STF aceitou notícia-crime do TSE para investigar Bolsonaro no inquérito das fake news.
… Primeiro, as boas notícias, com o resultado de Petrobras divulgado após o fechamento, que superou as projeções no lucro de R$ 42,85 bilhões, no Ebtida de R$ 61,9 bilhões e também na receita líquida de R$ 110,71 bilhões.
… Além disso, a empresa petrolífera teve a melhor marca de alavancagem desde o terceiro trimestre de 2011, em 1,49 vez, e aprovou a antecipação de R$ 31,6 bilhões em dividendos e juros sobre o capital próprio.
… No after hours em NY, o ADR das ações ON saltou 13,7%, para US$ 11,71, enquanto o recibo das PN subiu 9,4%, para US$ 10,11. No pregão da B3, os papéis tiveram baixa forte, acompanhando a queda do petróleo (leia abaixo).
… Também divulgado ontem à noite, o balanço do Banco do Brasil pode agradar na abertura, com lucro líquido ajustado de R$ 5,039 bilhões, 12,1% maior do que a previsão dos analistas e 52,5% acima do segundo trimestre de 2020.
… Confira abaixo os balanços previstos para hoje e mais resultados de ontem à noite no Em tempo…
… Nos juros futuros, o investidor tem poucos ajustes a fazer ao Copom, que correspondeu às expectativas amplamente majoritárias, elevando a Selic para 5,25%, e já avisou que aplicará a mesma dosagem na próxima reunião (22/9).
… O comunicado veio hawkish como o mercado também esperava, para dar conta de manter as expectativas ancoradas, e pode ensaiar uma desinclinação da curva DI, com recuo das taxas longas, e queda do dólar, se o noticiário ajudar.
… O BC, finalmente, admitiu que é apropriado um ciclo de aperto acima do juro neutro, diante da inflação “persistente”, com a continuidade da pressão sobre bens industriais e outras adicionais, como energia e alimentos.
… Nas suas contas, a Selic de 7% indicada na Focus consegue manter a inflação de 2022 na meta, mas aí está o jogo do mercado, que pode pressionar por uma alta maior em setembro, como fez para a reunião de agosto.
… Na onda de revisões depois do Copom, já ontem à noite, o Barclays alterou sua previsão para o juro no fim do ano, de 7% para 7,25%, Credit Suisse, de 7,25% para 8,25%, e a XP Investimentos, de 6,75% para 7,25%.
… Tudo dependerá da evolução do cenário de riscos, mais perigoso com a pauta eleitoral mandando e o risco fiscal que segue elevado, com os programas de auxílio social ganhando força na campanha de reeleição de Bolsonaro.
… Nesta 4ªF, o presidente voltou a falar do Bolsa Família de R$ 400, por duas vezes, em entrevista a uma emissora de rádio do Rio Grande do Norte, pela manhã, e na cerimônia de posse de Ciro Nogueira na Casa Civil, à tarde.
… Ao defender um reajuste de, “pelo menos, 50%”, emendou: “os outros 50% vou deixar para o Paulo Guedes anunciar”.
… Técnicos da equipe econômica, porém, tratam o tema com preocupação, avisando que o valor do novo “Auxílio Brasil” depende da aprovação da PEC dos Precatórios, com o parcelamento das dívidas judiciais da União.
… Ao Broadcast, disseram que, sem o acordo para os precatórios, não há recursos nem para os R$ 300, mas, com a popularidade nos piores níveis de sua gestão, Bolsonaro pode pressionar pelos gastos, ameaçando a regra do teto.
PEC DOS PRECATÓRIOS – A proposta de emenda constitucional para parcelar as dívidas judiciais deve chegar hoje ao Congresso, alvo de muitas resistências, porque deixará credores da União na fila de espera por anos a fio.
… No Estadão, a proposta pode abrir espaço adicional para outros gastos no teto, à medida que amplia a folga fiscal.
… As linhas da PEC são conhecidas: o governo quer parcelar em dez vezes as dívidas acima de R$ 66 milhões, só pretende pagar os precatórios até R$ 66 mil. Entre R$ 66 mil e R$ 66 milhões, valerá uma regra temporária, até 2029.
… Neste caso, o parcelamento será acionado, sempre que o gasto com precatórios superar 2,6% da receita líquida.
… Cálculos do governo indicam que as duas regras devem reduzir o comprometimento com as despesas dos precatórios em R$ 41,5 bilhões em 2022, que podem ser direcionados para outras áreas [de interesse eleitoral].
… A inclinação populista de Bolsonaro foi confirmada em outra declaração dele, ao repetir ontem que a Petrobras poderá usar um fundo de R$ 3 bilhões para financiar o programa do vale-gás, já desmentido pela estatal (abaixo).
PÉ DE GUERRA – A desvantagem nas pesquisas leva o presidente a desafiar todos que se colocam em seu caminho e a queda-de-braço maior é com o Judiciário, em especial, contra a figura do presidente do TSE, Luis Roberto Barroso.
… No final da tarde, o ministro Alexandre de Moraes, relator do inquérito das fake news no STF, atendeu a pedido de Barroso para incluir Bolsonaro nas investigações, relacionando 11 crimes que ele pode estar cometendo.
… A decisão foi fundamentada em notícias falsas sobre fraudes nas urnas eletrônicas disseminadas pelo presidente na live da semana passada, quando ele admitiu que não tinha provas para apresentar, mas “fortes indícios”.
… Moraes determinou que a Polícia Federal tome, nos próximos dias, o depoimento das pessoas que acompanharam o presidente na transmissão pelo Facebook, inclusive o ministro da Justiça, Anderson Torres.
… Bolsonaro atacou duramente o presidente do TSE, Luis Roberto Barroso, logo após a decisão do STF, ao mesmo tempo em que fazia mais um ataque às urnas eletrônicas em entrevista à rádio Jovem Pan, no início da noite.
… Segundo o presidente, o sistema da votação foi invadido por hackers, em 2018, quando ele afirma ter ganho a eleição no primeiro turno, “mas o próprio TSE apagou os registros e as provas da fraude, cometendo um crime”.
… Bolsonaro acusou Giuseppe Dutra Janino, que era secretário de Tecnologia do TSE na época da invasão, e que hoje é assessor especial do ministro Barroso. “Xeque-mate, querem botar o presidiário [Lula] para bater pênalti sem goleiro.”
… O site Tecmundo, citado por Bolsonaro para denunciar a ação do hacker, esclarece, porém, que o episódio não atingiu dados da eleição de 2018, mas “um servidor abandonado, com dados obsoletos de 2001”.
… Logo após a entrevista, o presidente compartilhou nas redes sociais o inquérito da Polícia Federal, que, segundo ele, comprova que o sistema eleitoral brasileiro foi invadido e, portanto, é violável.
… Sobre a inclusão de seu nome no inquérito das fake news, o presidente disse que “está fora das quatro linhas da Constituição”, e ameaçou: “Então, o antídoto também não está dentro, sou obrigado a sair das quatro linhas”.
… Em outra frente, a ministra Cármen Lúcia encaminhou à PGR um pedido apresentado por parlamentares para que seja aberta nova investigação contra Bolsonaro por suas declarações na live da quinta-feira passada.
… Banqueiros, empresários e intelectuais se uniram ontem em manifesto de apoio ao sistema eleitoral, destacando que “o princípio-chave da democracia saudável é a realização de eleições e aceitação de resultados por todos os envolvidos”.
TEM DATA, MAS NÃO TEM APOIO – Na Câmara, foi aprovada a urgência para o projeto do Imposto de Renda, que Arthur Lira espera votar na semana que vem. Mas ainda falta consenso sobre a proposta e sobram críticas.
… Nesta 4ªF, a CNI atacou a nova versão do relator, afirmando que, além de elevar a carga tributária de 34% para 41,2% em 2022, é “inaceitável” que a queda de parte do IRPJ seja condicionada ao comportamento da arrecadação futura.
… Hoje, deve ser votado o projeto da privatização dos Correios, informou o líder do governo Ricardo Barros (PP-PR).
NA CPI – Está marcado para as 9h o depoimento do ex-assessor da Saúde Airton Antonio Soligo, amigo pessoal de Pazuello e que teria atuado informalmente durante meses na pasta, sem ter qualquer vínculo com o setor público.
… O senador Randolfe Rodrigues (Rede-AP) aponta que gestores estaduais e municipais consideravam que Antonio Soligo era o “ministro de fato” e quem resolvia muitas das questões burocráticas e logísticas do Ministério.
… Ontem, o TCU decidiu abrir processos contra Pazuello e o então número 2 na sua gestão, coronel Elcio Franco, por terem contribuído para piorar o quadro da pandemia, ao repassar responsabilidades a Estados e municípios.
… À CNN, o presidente da Câmara, Arthur Lira, negou que tenha pressionado Pazuello a liberar orçamento para emendas e disse que recebeu um pedido de desculpas do deputado Luis Miranda pela acusação, feita à PF.
… “Me desculpe. Você tem nada a ver com essa história. No contexto de demonstrar quem era o Pazuello, acabei te trazendo para uma história da qual não faz parte. Erro meu”, teria escrito Miranda, segundo mensagem lida por Lira.
MAIS BALANÇOS – Cia. Hering, Eneva e Engie vêm depois do fechamento. Não há indicadores previsto para hoje aqui. Lá fora, saem os resultados da farmacêutica Moderna, American International Group e Crédit Agricole.
BOE DECIDE JURO – O novo surto da Delta deve ser determinante para que o BC inglês (7h) prefira esperar por mais progressos na economia antes de mexer no juro (0,1%) ou no programa de compra de ativos (875 bilhões de libras).
… A escalada recente da inflação no Reino Unido abriu espaço para divergências na cúpula do Banco da Inglaterra, mas o presidente do BoE, Andrew Bailey, já indicou que não quer exagerar na resposta a pressões transitórias.
… Assim, diante do novo pico de casos de covid, não são esperadas mudanças para hoje na política monetária.
… Nos EUA, com o tapering em primeiro plano, o diretor do diretor do Fed, Christopher Waller, fala às 11h.
… Em entrevista a uma rede de TV, ontem à noite, a presidente do Fed/São Francisco, Mary Daly, defendeu que a retirada de estímulos esteja atrelada a “progresso contínuo” no emprego e comece no fim de 2021 ou início de 2022.
… Nesta véspera de payroll, sai nos EUA o auxílio-desemprego (9h30), com previsão de queda para 385 mil, contra 400 mil na semana passada. No mesmo horário, a balança comercial deve ter déficit de US$ 74,2 bi (junho).
PACOTE DE INFRAESTRUTURA – O Senado dos EUA aprovou uma série de emendas ao plano de cerca de US$ 1 trilhão, com os legisladores antecipando uma votação final do projeto para o fim desta semana ou início da próxima.
DITO E FEITO – Apostas de última hora de que o Copom viria mais agressivo no comunicado “abriram” a ponta curta do DI no pregão estendido e, assim, este trecho fica devendo para hoje pouco ou nenhum ajuste.
… Alguma alta não pode ser descartada, diante do debate sobre a taxa neutra, que veio à tona com maior força. Seja como for, na medida em que o BC entregou aquilo que se imaginava dele, deve ter pouca briga nos juros futuros.
… É a dinâmica do câmbio que merece maior atenção, com alívio projetado para o dólar nos primeiros negócios.
… Com as aventuras fiscais que não saem do radar, o “efeito Copom” pode não ter força suficiente para estabelecer um novo range para o real, mas a moeda brasileira tem espaço para cair nesta 5ªF, na reação imediata à Selic.
… Sem maior convicção ontem, o dólar passou o dia se revezando entre altas e baixas. Perto do fechamento, tomou alguma coragem para contrariar a tendência externa e fechar em leve queda de 0,13%, cotado a R$ 5,1858.
… O fluxo cambial contou a favor, positivo em US$ 1,616 bilhão na semana passada. Deste total, US$ 1,049 bi veio pelo canal financeiro e US$ 567 mi pela via comercial. No acumulado de julho, a conta fixou positiva em US$ 831 mi.
… Se dependesse do efeito combinado do BC conservador com o ingresso de recursos (que também têm vindo dos IPOs), daria para apostar que o dólar se consolidaria abaixo de R$ 5,20. Mas os ruídos fiscais protagonizam os riscos.
… No DI, antecipando a expectativa de que a Selic possa encerrar o ciclo de alta acima do limite neutro (6,5%), o jan/22 subiu para 6,37% na sessão estendida, de 6,345% na regular e 6,361% no pregão anterior.
… Jan/23 acelerou de 7,875% na etapa normal e 7,896% na véspera para 7,93% na estendida. Jan/24 foi a 8,500% no ajuste (de 8,497% na 3ªF); jan/25, 8,780% (de 8,796%); jan/27, 9,100% (de 9,114%), e jan/29, 9,310% (de 9,333%).
NO FIO DA NAVALHA – Apesar da festa da Petrobras no after market, a nova dose de 1 ponto de alta contratada pelo Copom para a Selic promete adicionar pressão ao Ibov, que já ontem teve um pregão de muitos motivos para vender.
… Além de o cenário de novo ciclo de alta de juros ter tirado atratividade, o índice à vista reproduziu o impacto de NY em modo cautela e, mais do que tudo, sentiu os riscos fiscais, com os interesses eleitorais mandando na pauta.
… Além da polêmica em torno do valor do Bolsa Família, a inclinação populista de Bolsonaro foi confirmada nesta 4ªF, quando ele repetiu que a Petrobras poderá usar um fundo de R$ 3 bilhões para financiar a criação do vale-gás.
… O programa prevê a doação de um botijão a famílias do programa social a cada dois meses.
… O presidente insiste nos comentários intervencionistas, apesar de a estatal já ter descartado no último sábado, em nota divulgada ao mercado, a possibilidade de o governo utilizar recursos da companhia para o vale-gás.
… A ingerência política não ajuda em nada os papéis da Petrobras, que nesta 4ªF também sentiram a queda firme do petróleo, apesar das perspectivas promissoras para o balanço do 2TRI da estatal, confirmadas na noite de ontem.
… O papel PN perdeu 2,12%, a R$ 26,28, e ON sofreu ainda mais (-3,61%), a R$ 26,70, seguindo à risca o estresse do petróleo, com persistência dúvidas sobre a demanda, no cenário de expansão da variante Delta e alta nos estoques.
… O Brent/outubro fechou em baixa de 2,80%, a US$ 70,38, e o WTI/setembro (-3,42%) furou os US$ 70 (US$ 68,15).
… Operando em campo minado, foi por pouco que o Ibovespa não perdeu ontem os 121 mil pontos na mínima do dia (121,071,83). Fechou em queda de 1,44%, aos 121.801,21 pontos, com volume financeiro de R$ 33,1 bilhões.
… Em dia de queda de 0,53% do minério de ferro na China, as ações da Vale caíram de leve (-0,11%), a R$ 112,52, e têm exibido volatilidade máximas nos últimos pregões, marcados por ralis ou tombos para a mineradora.
… Já as siderúrgicas sustentaram ganhos, com Usiminas (PNA, +4,6%) no topo da lista das maiores altas do Ibovespa. O que se comenta é que só agora a empresa encontrou espaço para repercutir seu balanço forte da última 6ªF.
… Ainda no setor, ganharam impulso CSN ON (+1,07%), Metalúrgica Gerdau PN (+0,62%) e Gerdau PN (+0,19%).
… Entre as blue chips financeiras, Bradesco não foi poupado (PN, -4,36%, a R$ 23,45) da decepção com os resultados do segmento de seguros no balanço do 2TRI e contaminou Itaú (-2,79%, a R$ 29,91) e Santander unit, -1,42%.
… BB ON esperou em queda de 1,47% pelos números trimestrais divulgados depois do fechamento.
FEBRE DE IPO – Ainda faltam quase cinco meses para 2021 acabar, mas as ofertas públicas iniciais de ações de empresas brasileiras já estão em seu melhor ano de todos os tempos e já levantaram mais de R$ 57 bilhões.
… A contagem em 2021 supera o recorde anterior, de R$ 53,6 bilhões em 2007, quando 60 empresas abriram o capital. Hoje começa a ser negociada a ação da Raízen (#RAIZ4), que definiu o preço do papel em R$ 7,40.
TATEANDO NO ESCURO – A volatidade deu a tônica do dia em NY e o investidor operou confuso, avaliando os indicadores mistos do dia e o perfil hawkish dos comentários dos Fed boys, no suspense para Jackson Hole.
… Nas bolsas, só o Nasdaq se salvou em leve alta (+0,13%, aos 14.780,53 pontos). Um dia depois de renovar recorde histórico, o S&P 500 corrigiu (-0,46%, a 4.402,69 pontos), enquanto o Dow Jones caiu 0,92%, para 34.793,06 pontos.
… As ações da GM despencaram 8,21%, após novos alertas na cadeia de produção, por conta da escassez de chips.
… Os índices de ações optaram pela cautela, diante da aceleração do contágio da Delta e do desconforto com os dados da ADP de vagas de emprego no setor privado (330 mil em julho) bem piores que a previsão (653 mil).
… Preocupa particularmente o risco de que também o payroll de julho, amanhã, frustre as estimativas.
… Mas os falcões continuam colocando as asas de fora. Três integrantes do Fed defenderam o tapering ontem.
… Vice de Powell, Richard Clarida disse que as condições financeiras e econômicas para justificar uma alta do juro podem ser atingidas em 2022 e, se isso se concretizar, ele apoiaria a retirada de estímulos ainda este ano.
… Robert Kaplan defendeu que se comece a reduzir o programa de compra de títulos “em breve” e gradualmente.
… De seu lado, James Bullard recomendou que o Fed atue “atue antes [a partir do 4TRI] e mais rápido” no tapering e estimou que o processo de retirada dos estímulos pelo BC norte-americano deve durar oito meses.
… A narrativa conservadora, combinada a indicadores fortes, chegou a virar para o positivo os juros dos Treasuries, que mais cedo caíam com a pesquisa ADP. Mas, antes que o dia terminasse, os yields inverteram de novo.
… Foi um dia de altas oscilações, diante dos sinais divergentes apontados pelos dados econômicos.
… O PMI/ISM do setor de serviços subiu a 64,1 em julho, acima da previsão de 60,5 dos analistas.
… Já os dados do instituto Markit mostraram que os PMIs, tanto composto como de serviços, recuaram em julho. O primeiro caiu de 63,7 em junho para 59,9 e o segundo saiu de 64,6 para 59,9 na mesma base de comparação.
… Volátil, o rendimento da Note de dez anos chegou a disparar até 1,20% na máxima, mas voltou a 1,161%, de 1,178%. Já o dólar bancou a alta contra o euro (US$ 1,1841), a libra (US$ 1,3891) e o iene (109,46/US$).
EM TEMPO… BRASKEM reverteu prejuízo de um ano antes e registrou lucro líquido de R$ 7,424 bilhões no 2TRI.
BANCO DAYCOVAL registrou lucro líquido recorrente de R$ 333,3 milhões no 2TRI, crescimento de 12,7% na comparação anual.
TOTVS registrou lucro líquido de R$ 78,643 milhões no 2TRI, crescimento de 35,6% na comparação anual; Ebitda somou R$ 187,476 milhões, alta de 36,5% em relação ao mesmo período de 2020.
BR PROPERTIES registrou lucro líquido de R$ 27,8 milhões no 2TRI (+39%) e Ebitda somou R$ 55 milhões (+6%).
LOJAS QUERO-QUERO registrou lucro líquido de R$ 16 milhões no 2TRI, crescimento de 259,5% na comparação anual; Ebitda somou R$ 60,9 milhões, alta de 56,4% em relação ao mesmo período de 2020.
COPASA aprovou pagamento de JCP no valor de R$ 55.173.901,25 (R$ 0,14 por ação); a data de crédito foi em 22/6.
AZUL recebeu certificação da Anac para operar com os jatos 195-E2, da nova geração da Embraer, nos aeroportos de Congonhas (SP) e Santos Dumont (RJ).
NOTREDAME concluiu a aquisição do Grupo Serpram, de Minas Gerais, após a aprovação da ANS e do Cade; em outubro, compra foi anunciada por R$ 170 milhões.
REDE D’OR finalizou compra de 51% do Proncor no MS, com previsão de Ebitda de R$ 32,5 milhões em 2022.
SER EDUCACIONAL concluiu compra de centro e hospital veterinário CDMV e DOK, por R$ 12 milhões.
INTELBRAS informou que pagará, em 12/8, proventos anunciados em 29/7; segundo o comunicado anterior, serão pagos R$ 53,9 milhões (R$ 0,16 por ação).
