Análise de Marcio Coriolano mostra que perda de R$ 1,3 bilhão em maio foi impulsionada pelo VGBL, apesar da alta nos Seguros de Pessoas.
Em 27 de julho, a Susep publicou a base de dados atualizada da arrecadação até maio de 2026.
Quando da divulgação dos dados de março, a Susep havia informado o número de empresas participantes do setor: 153 seguradoras, 12 entidades abertas de previdência complementar, 17 empresas de capitalização, 15 resseguradoras locais (sediadas no território nacional), 25 resseguradoras admitidas (com sede no exterior e com escritório no Brasil) e 92 resseguradoras eventuais (com sede no exterior e sem escritório no Brasil).
Sinteticamente, o mês de março havia revertido positivamente os dois primeiros meses do ano de baixo desempenho agregado e em abril de 2026 o mercado devolveu parcialmente os ganhos antes obtidos, no montante de R$ 2,1 bilhões. Já no mês de maio ora divulgado houve nova perda mensal, da ordem de R$ 1,3 bilhão.
É forçoso reconhecer que a maior parte dessa perda foi devida, mais uma vez, ao desempenho negativo do VGBL. Sem ele, e sem o PGBL, a perda mensal foi limitada a R$ 193 milhões. Observando-se que apenas o segmento de Pessoas (Vida) teve resultado mensal positivo.
A nova reversão de maio, a despeito do crescimento dos ramos mais dinâmicos, diga-se Automóveis, Compreensivo, Financeiro, Habitacional, Patrimonial, Vida e Prestamista, foi pelo efeito compensatório negativo de ramos que no conjunto têm forte participação no total, a saber: Rural, Riscos Especiais, Transportes, Responsabilidade Civil e Acidentes Pessoais. Como comentado, o segmento de acumulação também observou perda mensal, notadamente o VGBL, que viu sua participação no agregado cair de perto de 33% em abril para 31,8% em maio.
Assim como em toda a série histórica recente, quando o cenário de maio de 2026 é avaliado na métrica anualizada (12 meses móveis), mais útil para o exame de tendências, o desempenho dos segmentos que compõem o mercado de seguros em sua integralidade foi desigual. O resultado geral foi de ligeiro aprofundamento da variação negativa, dos menos 5,4% registrados em março e abril para menos 5,7% em maio.
A composição dessa taxa anualizada foi a seguinte:
- Seguros de Danos: + 5,7% contra + 5,7% em abril (estabilidade);
- Seguros de Pessoas: + 9,8% contra + 9,3% em abril (melhora);
III. Capitalização: – 1,3% contra + 0,8% em abril (piora);
- VGBL: – 23,8% contra – 23,0% em abril (piora);
- PGBL: + 6,4% contra + 6,1% em abril (melhora).
O relatório completo está sendo distribuído como cortesia.