Confira as notícias e análises por Rosa Riscala e Mariana Ciscato, do Bom dia Mercado
… Veio muito bem a balança comercial da China em junho, na madrugada brasileira. Em NY, JP Morgan e Goldman Sachs estreiam a temporada dos balanços, com resultados antes da abertura dos mercados. EUA ainda têm inflação do CPI na agenda. Aqui, sai a pesquisa de Serviços do IBGE, mas o driver principal é o novo texto da reforma do Imposto de Renda, que deverá ser apresentado hoje aos líderes da Câmara e traz ajustes importantes negociados com o ministro Paulo Guedes, incluindo a redução de 12,5 pontos no IRPJ e a isenção do rendimento dos fundos imobiliários.
… Ao mesmo tempo, o tom mais ameno de Bolsonaro em entrevista após o encontro com Luiz Fux no STF, quando conversaram sobre a crise institucional entre os Poderes, ajuda a distender a tensão do ambiente político.
… Já nesta 2ªF, a notícia de que o relator do projeto de IR, deputado Celso Sabino (PSDB), estava fechando uma proposta mais amigável animou o investidor a sustentar o otimismo dos negócios, com alta da bolsa e queda do dólar.
… Os juros, no entanto, foram pressionados por declarações do diretor de Política Monetária, Bruno Serra (abaixo).
… Sobre o novo projeto de reforma do IR, o Globo apurou com fontes da equipe econômica que deve fixar um corte de 12,5 pontos percentuais na alíquota cobrada das empresas, em uma medida válida já a partir do ano que vem.
… Hoje, empresas que lucram mais de R$ 20 mil/mês pagam 25% de IRPJ, além dos 9% de Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL). Na proposta original do governo, a queda do IRPJ seria de cinco pontos, em dois anos.
… Esse corte foi considerado insuficiente pelas empresas, que devem ser taxadas em 20% sobre dividendos distribuídos, elevando a carga tributária total de 34% para 49% – motivo da péssima reação dos empresários e do mercado.
… Para sustentar a queda mais forte do IRPJ, a proposta do relator deve incluir o corte de subsídios proposto por Guedes, em um montante de cerca de R$ 20 bilhões. Os setores atingidos devem ser de bebidas e petroquímica.
… O relator também está retirando uma série de propostas que foram consideradas excessivas, como a cobrança de imposto sobre dividendos quando o lucro é distribuído entre subsidiárias de uma mesma holding.
… O deputado Celso Sabino disse que fará uma redistribuição de tributos entre diversos setores para aliviar o peso dos impostos sobre o capital produtivo e a renda dos trabalhadores em R$ 50 bilhões.
… O mesmo valor foi mencionado pelo presidente da Câmara, Arthur Lira (PP-AL), em postagem nas redes sociais.
… Outra boa notícia antecipada pelo Poder360 é que a nova proposta de reforma do IR deve manter a isenção dos rendimentos dos fundos imobiliários (FIIs), que, no projeto inicial da equipe econômica, seriam taxados em 15%.
… A medida favorece a construção civil, um setor que usa mão-de-obra de maneira intensiva e ajuda na retomada do crescimento. Hoje, os FIIs já são tributados em 20% quando há ganho de capital pela valorização das cotas.
… Os fundos de investimento privados fechados terão incidência de imposto sobre o rendimento, como está no projeto de reforma. Fundos com até 50 cotistas serão taxados. Acima desse volume de investidores, continuam isentos.
JAIRZINHO PAZ E AMOR – Pressionado pelos piores índices de popularidade, pelas denúncias de corrupção no Ministério da Saúde, pela CPI e pelas fortes reações aos seus embates institucionais, Bolsonaro baixou a bola.
… Ele próprio disse, em entrevista concedida após encontro a portas fechadas com Luiz Fux, que o chamou ao STF: “Hoje, sou Jairzinho paz e amor”, pedindo desculpas por declarações polêmicas e pelo “temperamento explosivo”.
… A sinalização de trégua na escalada recente da tensão é pouco crível, mas não deixa de representar um alívio.
… Sobre o voto impresso, bandeira que motivou sucessivas ameaças de Bolsonaro à democracia, o relator Filipe Barros (PSL) admite que está cada dia mais difícil um consenso e que o projeto seria derrotado se fosse à votação hoje.
… Na entrevista, o presidente confirmou a indicação de André Mendonça ao STF, para a vaga de Marco Aurélio Mello.
TERCEIRA VIA – A semana também começou com um candidato novo a presidente da República, o lançamento do nome do presidente do Senado, Rodrigo Pacheco, pelo PSD de Gilberto Kassab, como opção de terceira via.
… O anúncio oficial deve ser feito tão logo o PSD conclua a montagem de seus palanques nos Estados, sobretudo em SP, onde Geraldo Alckmin oficializará sua saída do PSDB rumo ao PSD para disputar o Palácio dos Bandeirantes.
AGENDA – Pesquisa mensal de Serviços do IBGE (9h) tem previsões de crescimento de 1,00% em maio (na mediana do Broadcast), acima da expansão de 0,70% registrada em abril. Este é o único indicador previsto para esta 3ªF.
… Lá fora, o dia começa com os dados excelentes da balança comercial da China em junho, que mostraram crescimento de 32,2% das exportações (da previsão de 23,2%) e de 36,7% das importações (do consenso de +25,6%).
… O saldo do superávit comercial ficou em US$ 51,5 bilhões, superando as estimativas de US$ 45,5 bilhões.
… À primeira hora, a Alemanha divulga a inflação do CPI de junho e a AIE, o relatório sobre o mercado de petróleo.
… Nos EUA, o CPI de junho (9h30) tem previsão 0,50% sobre maio (0,6%), com alta de 0,40% do núcleo (de 0,70%).
CPI – O STF rejeitou pedido da diretora da Precisa, Emanuela Medrades, para não comparecer ao depoimento de hoje, mas autorizou que ela permaneça em silêncio nas situações que possam incriminá-la. Sessão a partir das 9h.
SEGUE O FLUXO – Após oito sessões em alta, o dólar acentuou a queda com a balança comercial, que apontou superávit de US$ 2,013 bilhões na 2ª semana de julho, e declarações do diretor de Política Monetária, Bruno Serra.
… Em live do Santander, Serra disse que não falta liquidez no mercado de câmbio, afirmando que “a liquidez spot está abundante”. Levou o dólar a testar a mínima de R$ 5,1640. Outros comentários também influenciaram.
… “O overhedge ficou dois terços para trás, e vamos ver se o mercado vai precisar de dólares no fim do ano. É sempre melhor que o mercado resolva seus problemas sozinho. Mas, quando isso não acontece, estamos aptos para atuar.”
… Com essa frase, Serra quis dizer que o volume do overhedge este ano vai ser um terço do que foi em 2020, porque muitas empresas já diminuíram o patrimônio externo. Movimento, portanto, insuficiente para pressionar o câmbio.
… A conferir, porque, segundo experiente especialista em câmbio ouvido pelo BDM, apesar de terem diminuído a dívida, empresas como Vale e Petrobras aumentaram muito seus depósitos, “quase dobraram em 18 meses”.
… No fechamento, o dólar era negociado a R$ 5,1740, em queda de 1,25%, depois de atingir a máxima de R$ 5,2848.
… Em NY, a moeda apontava alta (DXY subia 0,11%, 92,233) no final da tarde, na véspera da divulgação da inflação (CPI) nos EUA, com o euro recuando 0,13%, a US$ 1,1861, e a libra também caindo 0,13%, a US$ 1,3884.
… Entre os emergentes, o dólar registrou baixa em relação ao peso colombiano e à lira turca, mas subiu ante o rand.
PERIGO À VISTA – As declarações de Bruno Serra também impactaram os juros futuros, que passaram a subir no fim da sessão, depois dos alertas do diretor do Banco Central sobre o “momento perigoso” para a inflação.
… “Este é o momento, talvez, mais crítico para saber como a economia vai funcionar no pós-pandemia, um momento perigoso para a inflação, com o setor de serviços voltando a funcionar em meio a uma pressão de preços de bens.”
… Serra avaliou que inflação de bens pode demorar um pouco mais a cair em função da pressão de custos. “Ainda assim, se houver direcionamento de renda ao setor de serviços, provavelmente haverá redução de demanda em bens.”
… Ele evitou comentar sobre a possibilidade de o Copom elevar a taxa Selic em 1 ponto na próxima reunião, em agosto, como o mercado já espera, mas enfatizou que o BC está comprometido com o centro da meta em 2022.
… “Qualquer desancoragem das projeções preocupa. Vamos fazer o que for necessário para trazer a inflação para o centro da meta no horizonte relevante.” Serra também admitiu que o risco fiscal “é uma espada, um risco muito grande”.
… O diretor de política monetária surpreendeu ao reconhecer que o Banco Central e o mercado erraram ao projetar inflação abaixo de 2% em 2021. “Sem essa projeção, talvez não tivéssemos caído tanto os juros.”
… Agora, disse ele, o BC tem de apertar mais a política monetária para contrapor o cenário de alta da inflação.
… Após os ajustes, muitos contratos fecharam nas máximas: Jan/22 em 5,815% (de 5,843% na 5ªF); Jan/23, 7,320% (7,307%); Jan/24, 8,015% (7,952%); Jan/25, 8,370% (8,310%); Jan/27, 8,770% (8,707%); Jan/29, 9,040% (8,985%).
CORRENDO ATRÁS – Ajustando à alta de NY no feriado de 9 de julho e nesta 2ªF, o Ibovespa correu atrás da recuperação, subindo mais do que seus pares americanos, no maior avanço desde 7 de maio, com blue chips todas no azul.
… O índice retomou os 127 mil pontos, em alta de 1,73%, a 127.593,83 pontos, saindo da mínima de 125.428,30 pontos na abertura do pregão e tocando máxima à tarde (127.781,91). O volume foi de R$ 30,4 bilhões.
… O índice futuro fechou na máxima, aos 128.500 pontos, em alta de +2,24%.
… O dia foi de agenda esvaziada e a reforma tributária deixou de fazer sombra nos bancos, até porque já se discute a redução de imposto para empresas para compensar a taxação de dividendos, que tanto desagradou o investidor.
… Banco do Brasil subiu 2,55%; Bradesco ON, +2,12%; Bradesco PN, +2,52%; Itaú, +1,37%; Santander, 3,77%.
… Embraer liderou as maiores altas do índice, ao disparar 8,18%, com pedido firme de 30 jatos E195-E2, enquanto na ponta negativa, apenas seis ações fecharam em queda, entre elas Carrefour (-1,06%) e Marfrig (-0,90%).
… Com o minério bombando (+1,43%) na China, Vale ganhou impulso (+1,24%, aos R$ 115,07) e o setor de siderurgia avançou em bloco: CSN +6,17%; Gerdau, +4,50%; Metalúrgica Gerdau, +4,81% e Usiminas, +3,37%.
… Petrobras ON fechou em alta de 1,03%, a R$ 28,45, e PN, +0,87% (R$ 27,73), virando o sinal apesar do petróleo, que enfraqueceu com preocupações disseminadas sobre a Delta e o impasse no acordo da Opep+ sobre a oferta.
… O Brent/setembro fechou em queda de 0,52%, a US$ 75,16, na Ice; o WTI/agosto, -0,62%, a US$ 74,10, na Nymex.
A CORRIDA CONTINUA – NY tem sido pautada pela preocupação com a inflação, mas abriu a semana renovando os seus recordes históricos de fechamento, com um olho na temporada de balanços e outro no dado do CPI.
… Dow Jones fechou em alta de 0,37%, a 35.000,39 pontos; S&P, +0,35% (4.384,75); Nasdaq, +0,21% (14.733,24), tendo como destaque o setor financeiro, que avançou, com JPMorgan ganhando 1,64%; e o Goldman Sachs, +2,35%.
… No aguardo da inflação americana e na falta de catalizadores, o ouro manteve-se acima dos US$ 1,800 pela 4ª sessão seguida, com o contrato de agosto fechando cotado a U$1,805,90 a onça-troy, em queda de 0,30% na Comex.
… Entre os Treasuries, a T-Note de 10 anos desacelerou, após leilão de US$ 38 bilhões, com demanda abaixo da média. No fim da tarde, subia a 1,367%, com a T-note de 2 anos projetando 0,228% e o T-bond de 30 anos, 1,996%.
EM TEMPO… ELETROBRAS aprovou o exercício do direito de venda conjunta (tag along) das ações da Norte Brasil Transmissora de Energia (NBTE) pela sua controlada Eletronorte…
…Aprovação foi necessária após a Leovac Participações, afiliada da Ontario Teachers’ Pension Plan Board (OTPP), ter celebrado acordo para compra de 100% da Evoltz Participações, que é proprietária de 51% da NBTE…
…Chesf aprovou a adesão à repactuação do risco hidrológico; portanto, a empresa desistiu da liminar e passará a participar do rateio do GSF.
EDP. Volume de energia distribuída no 2TRI teve aumento de 16%, a 6,416 MWh, sendo alta de 18% na EDP São Paulo (3,888 MWh) e de 13,2% na EDP Espírito Santo (2,527 Mhw).
SANTANDER subiu taxa mínima de financiamento imobiliário de 6,99% para 7,99% ao ano; com decisão, instituição tornou-se primeiro grande banco a fazer ajuste após o início do ciclo de alta de juros pelo Copom.
BRADESPAR aprovou a distribuição de R$ 600 milhões em dividendos extraordinários; montante corresponde a R$ 1,6189 por ação ordinária e R$ 1,7807 por ação preferencial; ex a partir de 16/7.
AZUL recebeu homologação da Anac permitindo que aviões realizem procedimento de aproximação no aeroporto Santos Dumont (RJ) mesmo em condições climáticas adversas.
MOURA DUBEUX. Lançamentos imobiliários no 2TRI tiveram valor geral de venda (VGV) de R$ 501,496 milhões.
TECNISA fechou acordo para investimento na Box Office Soluções em Mobilidade, no qual terá participação de 25%.
CYRELA somou R$ 1,929 bilhões em lançamentos no 2TRI, aumento de 658,9% na comparação anual.
EVEN. Lançamentos totais somaram R$ 269 milhões no 2TRI, ante R$ 245 milhões em 2020, alta de 9,79%.
MELNICK. Lançamentos somaram R$ 134 milhões no 2TRI, queda de 59% na comparação anual
LOCAWEB comprou a plataforma de ecommerce Bagy por meio da subsidiária Tray; valores não foram divulgados.
BR PATNERS. José Flávio Ferreira Ramos tomou posse como diretor-presidente, após homologação pelo BC.
B3 informou que irá fazer um aporte de R$ 600 milhões na TFS Soluções em Software, subsidiária da Totvs, representando fatia minoritária de 37,5%; a Totvs permanecerá como controladora e única sócia no investimento.
ENJOEI registrou crescimento de 82% no volume bruto negociado no 2TRI (na base anual), atingindo R$ 205 milhões.
AREZZO convocou AGE para 12 de agosto para discutir o plano de outorga de opção de compra de ações.
CCR. Tráfego total nas rodovias cresceu 16,6% entre 2 e 8 de julho, na comparação anual.
COGNA aprovou 7ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, no valor de R$ 1,250 bilhão.
PRIVALIA aprovou em AGE a realização de oferta pública inicial no valor de R$ 1,530 bilhão.
SMARTFIT. Ação da rede de academias saiu a R$ 23 e IPO movimentou R$ 2,3 bilhões (fontes do Broadcast).
